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有色金属行业周报:黄金避险,基建需铜

发布时间:2017-02-27    研究机构:民生证券

本周我们维持推荐黄金板块和铜板块,建议关注氧化铝板块。

预计市场对特朗普政策和难民问题的担忧会更进一步,黄金避险作用还会被强化。同时欧洲大选的不确定性,也激发了避险情绪。三月份加息可能性不大,上周出炉的联储会议纪要显示出官员们对3月加息一事还是相对谨慎的。综上我们认为金价上行依然可期,推荐中金黄金、山东黄金、湖南黄金(002155)。

上周国际铜价出现高位震荡,主要原因是美国基建政策可能延后引发了市场的担忧,但中国各地基建计划的公布为铜提供了需求改善预期。此外,海外矿厂罢工事件还未解决,印尼政府对铜矿出口也迟迟不肯让步,随着时间的推移,对铜价的冲击会逐步显现。

从氧化铝库存来看,整个氧化铝厂和电解铝厂的库存都在正常水平以下,而电解铝的需求也较为强劲,氧化铝的价格未来有走高的可能,建议关注氧化铝产量高的中国铝业和南山铝业。

本周上证综指上涨1.60%、深证成指数上涨2.41%、创业板综指上涨2.95%、美元指数上涨0.23%,有色金属行业指数上涨1.90%。有色金属行业涨幅前三的股票分别为华友钴业、海亮股份、洛阳钼业,涨幅分别为25.41%、13.39%、11.70%;跌幅前三的股票分别为云南铜业、江西铜业、西藏珠峰,跌幅分别为5.66%、4.57%、4.41%。

铜:秘鲁ElBrocal矿场2016年第四季度铜精矿产量同比增长35%至53,472吨,全年铜产量跳增57%至188,747吨。赞比亚矿业部常秘保罗·昌达表示,如国际市场铜价继续回升,则2017年赞比亚铜产量有望超85万吨。

铝:工信部委托、中国汽车工程学会牵头、500位专家历时一年完成的大型联合研究项目--节能与新能源汽车技术路线图(下称“路线图”)在上海发布。根据该汽车技术路线图,将大力推进铝合金材料在中国汽车上的应用,单车用铝的具体的目标是:2020年190kg;2025年达到250kg;2030年达到350kg。

锌:台湾对自中国大陆、韩国进口特定镀锌、锌合金之扁轧钢产品征收最终反倾销税。

美元持续升值,金属价格下跌;特朗普执政可能带来的政策风险;欧洲各国大选;国内经济走弱,基建投入不及预期。

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