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辰州矿业:未来业绩增长重在“锑”升

发布时间:2011-09-27    研究机构:万联证券

盈利预测与投资建议:公司是国内以金锑钨伴生矿为主的采选冶资源型公司,过去几年业务高速发展充分受益于黄金价格上涨。随着公司在锑品业务的上下游扩张,目前公司锑品业务已经超越黄金业务的业绩贡献。锑行业上游资源整合和下游阻燃剂的国内需求培育,公司作为国内唯一拥有锑品上下游业务的上市公司必将受益其中,有别于市场共识,我们认为公司锑品业务将成为今后公司发展的最大看点。根据我们的盈利预测,公司11、12年EPS为1.17元、1.47元,对应PE为23倍、18倍,给予公司增持评级。

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